ETF na spółki wydobywające uran dołącza do portfela

Ostatnimi czasy wyceny na rynkach akcyjnych osiągają coraz wyższe poziomy. Prym w tym względzie wiedzie będąca wyznacznikiem dla innych krajów giełda amerykańska, jednak i na naszym parkiecie nie jest najtaniej.

W przejrzysty sposób obrazuje to wskaźnik CAPE (jeden z moich ulubionych wskaźników wyceny wartości akcji, znany również jako C/Z Shillera) opierający się na średnim zysku spółek giełdowych z ostatnich 10 lat skorygowanym o wskaźnik inflacji. Ciekawostkę stanowi fakt, że prof. Robert Shiller opracował go w oparciu o prace Benjamina Grahama, na których w początkach swojej inwestycyjnej kariery wzorował się również Warren Buffett.

cape world[źródło: StarCapital]

  • CAPE dla warszawskiej GPW z końca września br. wynosił 13.
  • Dla frankfurckiej Deutsche Börse miał już wartość 20,4.
  • Nowojorska NYSE cechowała się natomiast wskaźnikiem w wysokości aż 29 i wciąż wykazuje tendencję wzrostową.

current cape[źródło: multpl]

Na wysokie ceny akcji – surowce

W związku z powyższym w ostatnich miesiącach z zainteresowaniem przyglądałem się notowaniom ETFów bazujących na spółkach surowcowych. Moją szczególną uwagę przykuł notowany na New York Stock Exchange Global X Uranium ETF (URA). Ten założony w 2010 r. fundusz ma za zadanie wierne odzwierciedlanie notowań 21 spółek giełdowych zajmujących się wydobyciem oraz dystrybucją uranu na rynkach międzynarodowych.

Global X Uranium ETF pod zarządzaniem posiada obecnie prawie 350 mln $, a w skład jego aktywów wchodzą:

% of Net Assets Company Shares Held Market Value ($)
22.913 CAMECO CORP 7,735,313.00 80,167,720.64
13.432 NEXGEN ENERGY LTD 18,151,861.00 46,995,566.11
7.563 URANIUM PARTICIPATION COR 7,580,035.00 26,461,170.23
5.215 BERKELEY ENERGIA LTD 23,245,709.00 18,244,320.87
5.135 DENISON MINES CORP 31,228,272.00 17,966,817.98
4.767 FISSION URANIUM CORP 28,602,850.00 16,678,694.99
4.595 ENERGY FUELS INC 8,439,013.00 16,074,935.35
4.146 ENERGY RESOURCES OF AUST 21,341,585.00 14,505,872.78
4.062 CGN POWER CO LTD-H 53,854,400.00 14,213,245.19
4.060 CGN MINING CO LTD 184,800,100.00 14,205,557.69
3.983 URANIUM ENERGY CORP 8,655,300.00 13,935,033.00
3.687 UR-ENERGY INC 18,971,531.00 12,900,641.08
2.967 CNNC INTERNATIONAL LTD 21,956,600.00 10,379,974.63
2.489 PENINSULA ENERGY LTD 25,486,033.00 8,709,279.98
2.469 UEX CORP 33,673,196.00 8,639,523.15
2.095 GREENLAND MINERALS & ENER 100,598,193.00 7,328,760.48
1.787 MEGA URANIUM LTD 37,408,303.00 6,253,137.26
1.591 SILEX SYSTEMS LTD 14,975,049.00 5,567,267.20
1.470 LARAMIDE RESOURCES 13,503,847.00 5,144,522.65
0.831 CENTRUS ENERGY CORP 663,497.00 2,906,116.86
0.153 PALADIN ENERGY LTD 29,982,387.00 533,686.49
0.617 CASH 2,158,882.11

Geograficznie rozkład powyższych podmiotów kształtuje się następująco.

Global X Uranium ETF companies

Dlaczego uran?

Wartym odnotowania jest fakt, że uran ma prawie 20%-owy udział w energii elektrycznej wytwarzanej przez Stany Zjednoczone.

Electricity_Generation_Sources_for_the_United_States.svg
[źródło: Wikipedia]

Energetyka jądrowa odpowiedzialna jest natomiast za 10% globalnej energii.

Za osłabieniem popytu na uran w ostatnich latach stoją międzynarodowe ograniczenia w otwieraniu kolejnych elektrowni atomowych. Spowodowane są one w dużej mierze wydarzeniami w japońskiej elektrowni jądrowej Fukushima z roku 2011. Myśląc o elektrowniach atomowych wciąż w myślach mamy katastrofę elektrowni atomowej w Czarnobylu z roku 1986, co świetnie obrazuje to, na jak długi czas katastrofy atomowe pozostają w pamięci społeczeństw oraz osób podejmujących decyzje dotyczące polityki energetycznej poszczególnych krajów.

Nie zmienia to jednak faktu, że uran charakteryzuje się kolosalną przewagą nad węglem czy gazem, jeśli chodzi o wydajność – 3 gramy uranu mają potencjał energetyczny równy 3 tysiącom ton węgla. Surowiec ten, poza wysoką wydajnością energetyczną, cechuje się również znacznie większym bezpieczeństwem stosowania niż np. wpływające negatywnie na środowisko elektrownie węglowe. Na chwilę obecną nie widać na rynku lepszej alternatywy. Oczywiście z uwzględnieniem ekonomicznych kosztów zastosowania danej technologii, bo ze stwierdzeniem, że istnieją wydajniejsze metody pozyskiwania energii spierać się nie zamierzam. 😉

Informacje (takie, jak ta) o zwiększeniu mocy amerykańskich elektrowni atomowych powinny pozytywnie wpływać na wyceny uranu w przyszłości. Chiny w najbliższych latach również planują wzrost mocy swoich elektrowni atomowych o 70%, Indie natomiast o 29%. Wartym odnotowania jest także fakt, że obecnie na całym świecie w budowie znajduje się 60 reaktorów atomowych (obliczenia World Nuclear Association). Rosnący popyt powinien spowodować podbicie ceny tego mocno przecenionego w ostatnich latach surowca (aktualne ceny uranu na rynku spot plasują się poniżej kosztów wydobycia, siedmiokrotnie poniżej maksimów z 2011 roku) oraz znaczne wzrosty na spółkach zajmujących się jego wydobyciem.

Podsumowanie transakcji

Jednostki Global X Uranium ETF zakupione zostały po 15,40 $.

ETF Data zakupu Kurs zakupu Aktualny kurs Stopa zwrotu
URA.US 09.12.2017 15,40 USD 15,64 USD 1,56%

ura.us wykres max time

Inwestując poza granicami naszego kraju na uwadze warto mieć ryzyko kursowe. W przypadku powyższej inwestycji dalsze umacnianie się złotówki będzie mi wybitnie nie na rękę. 😉

Nadciąga czas surowców?

Porównując historyczne dane dotyczące wyceny amerykańskich akcji w zestawieniu z wycenami surowców dojść możemy do wniosku, że po raz kolejny (ostatnio podczas banki dot.comowej) do czynienia mamy ze znacznym niedowartościowaniem tych drugich.

incrementum-commodities-vs-sp500-
[źródło: in gold we trust report – Ronald-Peter Stoeferle, Mark J. Valek]

Dlatego też w najbliższych miesiącach zamierzam z uwagą przyglądać się nie tylko uranowi, ale również innym podobnym aktywom – od surowców energetycznych po metale szlachetne i pierwiastki ziem rzadkich.

Giełdowe ahoj!
Łukasz

5 uwag do wpisu “ETF na spółki wydobywające uran dołącza do portfela

    1. Bossa, gdzie obecnie jest promocja na ETFy – 0,25% wartości transakcji (min. 5 PLN). DeGiro również brałem pod uwagę, ale uznałem, że wolę przeboleć te kilka zł i mieć PIT z polskiego domu maklerskiego, niż bawić się samemu w obliczenia. W niedalekiej przyszłości wrzucę wpis na temat tego, na jakich platformach kupuję różne instrumenty, gdyż ostatnio pojawia się w tej kwestii sporo pytań 🙂

      Polubienie

  1. Witam,
    Na jakiej giełdzie można kupiś tego ETF-a?
    Patrzyłęm na DeGiro i tam nie ma URA. (mam tam konto)
    DIF broker jak dla mnie ma trochęzaporowe wolumeny.
    Patrzyłem teżna proponowanej powyżej Bossa (bez zakłądania konta) i teżnie znalazłem URA. Możesz podpowiedzieć>
    Pozdr.
    Radek

    Polubienie

    1. Dobry wieczór,

      Na DeGiro nie mam aktywnego konta, więc się nie wypowiem.
      ETF URA.US dostępny jest na pewno wciąż na platformie zagranicznej bossy (nowe zlecenie na giełdzie NYSE-Nowy Jork, papier: Global X Uranium ETF).
      DIF Brokera również szybko odpuściłem z racji minimalnych wolumenów i spowodowanej tym trudności w dywersyfikacji posiadanych ETFów.

      W razie problemów ze znalezieniem ETFa w bossie mogę podesłać screen shota z platformy 🙂

      Polubienie

      1. Dziękuję za odpowiedź, zgodnie z radą, złożyłem wniosek o rachunek w Bossa, jak tylko dostanę umowę, podielę się wrażeniami

        Pozdrawiam,
        Radek

        Polubione przez 1 osoba

Skomentuj

Wprowadź swoje dane lub kliknij jedną z tych ikon, aby się zalogować:

Logo WordPress.com

Komentujesz korzystając z konta WordPress.com. Wyloguj /  Zmień )

Zdjęcie na Google+

Komentujesz korzystając z konta Google+. Wyloguj /  Zmień )

Zdjęcie z Twittera

Komentujesz korzystając z konta Twitter. Wyloguj /  Zmień )

Zdjęcie na Facebooku

Komentujesz korzystając z konta Facebook. Wyloguj /  Zmień )

Connecting to %s