W okresie ostatnich kilkunastu lat swoje oszczędności lokowałem na różne sposoby. Kluczowy w tej kwestii jest według mnie podział posiadanych środków pieniężnych na dwie odrębne grupy:
- środki, których być może potrzebować będziemy w najbliższym czasie – te najlepiej przechowywać w miejscu, z którego możemy je w każdej chwili wypłacić bez ponoszenia strat (jak rachunek oszczędnościowy czy lokata w banku);
- środki, które możemy spokojnie zainwestować z dłuższym horyzontem czasowym i nie będziemy zmuszeni wycofywać ich w przypadku nieprzewidzianego zdarzenia w naszym życiu – tutaj sprawdzą się akcje, które z założenia są instrumentami długoterminowymi. Alternatywę dla akcji mogą również stanowić fundusze inwestycyjne wymagające od inwestora mniej zachodu, ale z reguły oferujące niższe, niż w przypadku akcji, stopy zwrotu.
W odniesieniu do grupy pierwszej cała nasza praca ogranicza się do znalezienia na rynku możliwie najatrakcyjniej oprocentowanego rachunku oszczędnościowego lub lokaty.
Dlaczego uważam, że środki z grupy drugiej najlepiej jest lokować w instrumenty finansowe bezpośrednio powiązane z akcjami?
Lokata vs akcje, czyli stopy procentowe NBP vs WIG
Warto mieć świadomość, że aktualne stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego korelują bezpośrednio z:
- oprocentowaniem rachunków oszczędnościowych i lokat;
- oprocentowaniem kredytów i pożyczek;
- kursem złotego.
Zależność pomiędzy stopami procentowymi a oprocentowaniem depozytów bankowych jest następująca:
- niskie stopy procentowe => banki są w stanie tanio pożyczać kapitał z banku centralnego i nie muszą zabiegać o pieniądze swoich klientów => niskie oprocentowanie rachunków oszczędnościowych i lokat;
- wysokie stopy procentowe => koszt pożyczki kapitału z banku centralnego jest dla banków wysoki i zabiegają one o pieniądze klientów => wysokie oprocentowanie rachunków oszczędnościowych i lokat.
Obecnie mamy niestety do czynienia z najniższymi stopami procentowymi NBP w historii. Nie zapowiada się również, by stopy te miały zostać w najbliższym czasie podniesione.
Wysokość stóp procentowych NBP na przestrzeni ostatnich 15 lat prezentuje się następująco:
Zgoła odmienną tendencję wykazywał w tym okresie Warszawski Indeks Giełdowy, czyli indeks uwzględniający wyceny wszystkich spółek notowanych na Głównym Rynku GPW:
Krwiożercza inflacja
Mówiąc o oszczędnościach na uwadze musimy też mieć inflację, czyli proces wzrostu poziomu cen w gospodarce.
Według danych Głównego Urzędu Statystycznego ceny w lutym 2017 wzrosły rok do roku o 2,2%, a więc faktyczna wartość środków pieniężnych ulokowanych rok wcześniej na lokacie oprocentowanej poniżej 2,2% w ujęciu rocznym tak naprawdę zmalała (mimo, że liczbowo widzimy przyrost)!
Moc procentu składanego
Dlaczego jestem zwolennikiem oszczędzania oraz inwestowania długoterminowego postaram się zaprezentować na przykładzie działania procentu składanego.
Procent składany to ósmy cud świata.
Ci, którzy go rozumieją, zarabiają na nim.
Ci, którzy nie rozumieją, muszą go zapłacić.Albert Einstein
10 000 zł na lokacie
Załóżmy, że 1 marca tego roku kwotę 10 000 zł umieściliśmy na lokacie oprocentowanej w wysokości 3% w skali roku. Odsetki naliczają się co roku (kapitalizacja roczna).
Jak wyglądała będzie ta inwestycja po 30 latach?
| Rok trwania lokaty | Data | Wartość oszczędności |
| 1 | 01.03.2017 | 10 000,00 zł |
| 2 | 01.03.2018 | 10 300,00 zł |
| 3 | 01.03.2019 | 10 609,00 zł |
| 4 | 01.03.2020 | 10 927,27 zł |
| 5 | 01.03.2021 | 11 255,09 zł |
| 6 | 01.03.2022 | 11 592,74 zł |
| 7 | 01.03.2023 | 11 940,52 zł |
| 8 | 01.03.2024 | 12 298,74 zł |
| 9 | 01.03.2025 | 12 667,70 zł |
| 10 | 01.03.2026 | 13 047,73 zł |
| 11 | 01.03.2027 | 13 439,16 zł |
| 12 | 01.03.2028 | 13 842,34 zł |
| 13 | 01.03.2029 | 14 257,61 zł |
| 14 | 01.03.2030 | 14 685,34 zł |
| 15 | 01.03.2031 | 15 125,90 zł |
| 16 | 01.03.2032 | 15 579,67 zł |
| 17 | 01.03.2033 | 16 047,06 zł |
| 18 | 01.03.2034 | 16 528,48 zł |
| 19 | 01.03.2035 | 17 024,33 zł |
| 20 | 01.03.2036 | 17 535,06 zł |
| 21 | 01.03.2037 | 18 061,11 zł |
| 22 | 01.03.2038 | 18 602,95 zł |
| 23 | 01.03.2039 | 19 161,03 zł |
| 24 | 01.03.2040 | 19 735,87 zł |
| 25 | 01.03.2041 | 20 327,94 zł |
| 26 | 01.03.2042 | 20 937,78 zł |
| 27 | 01.03.2043 | 21 565,91 zł |
| 28 | 01.03.2044 | 22 212,89 zł |
| 29 | 01.03.2045 | 22 879,28 zł |
| 30 | 01.03.2046 | 23 565,66 zł |
Po 30 latach 10 000 zł zdeponowane na lokacie rozmnoży się do wartości 23 565,66 zł, a więc nasz kapitał początkowy wzrośnie o 135,66%.
10 000 zł w akcjach
Spróbujmy teraz tę samą kwotę 10 000 zł ulokować na naszej giełdzie.
Dla uproszczenia przyjmijmy uśrednioną wartość stopy zwrotu z akcji obliczoną na podstawie wartości WIGu z ostatnich 15 lat.
| Data | Wartość WIGu | Stopa zwrotu rok do roku |
| 06.03.2017 | 58995,74 | 25,94% |
| 07.03.2016 | 46843,48 | -12,52% |
| 05.03.2015 | 53546,4 | 2,55% |
| 05.03.2014 | 52216,05 | 11,87% |
| 05.03.2013 | 46676,09 | 13,61% |
| 05.03.2012 | 41084,32 | -15,03% |
| 07.03.2011 | 48353,94 | 19,82% |
| 05.03.2010 | 40354,28 | 78,98% |
| 05.03.2009 | 22547,31 | -51,79% |
| 05.03.2008 | 46772,32 | -7,83% |
| 05.03.2007 | 50746,74 | 28,00% |
| 06.03.2006 | 39645,52 | 41,55% |
| 07.03.2005 | 28007,8 | 17,39% |
| 05.03.2004 | 23858,06 | 76,69% |
| 05.03.2003 | 13502,65 | -12,40% |
| 05.03.2002 | 15413,14 |
Średnia stopa zwrotu = 9,36% (bez uwzględnienia dywidend z niektórych spółek wypłacających je tym okresie, co dodatkowo zwiększyłoby stopę zwrotu).
| Rok trwania inwestycji | Data | Wartość oszczędności |
| 1 | 01.03.2017 | 10 000,00 zł |
| 2 | 01.03.2018 | 10 936,09 zł |
| 3 | 01.03.2019 | 11 959,80 zł |
| 4 | 01.03.2020 | 13 079,34 zł |
| 5 | 01.03.2021 | 14 303,68 zł |
| 6 | 01.03.2022 | 15 642,63 zł |
| 7 | 01.03.2023 | 17 106,92 zł |
| 8 | 01.03.2024 | 18 708,28 zł |
| 9 | 01.03.2025 | 20 459,53 zł |
| 10 | 01.03.2026 | 22 374,73 zł |
| 11 | 01.03.2027 | 24 469,20 zł |
| 12 | 01.03.2028 | 26 759,73 zł |
| 13 | 01.03.2029 | 29 264,67 zł |
| 14 | 01.03.2030 | 32 004,10 zł |
| 15 | 01.03.2031 | 34 999,96 zł |
| 16 | 01.03.2032 | 38 276,26 zł |
| 17 | 01.03.2033 | 41 859,26 zł |
| 18 | 01.03.2034 | 45 777,65 zł |
| 19 | 01.03.2035 | 50 062,83 zł |
| 20 | 01.03.2036 | 54 749,15 zł |
| 21 | 01.03.2037 | 59 874,15 zł |
| 22 | 01.03.2038 | 65 478,89 zł |
| 23 | 01.03.2039 | 71 608,29 zł |
| 24 | 01.03.2040 | 78 311,45 zł |
| 25 | 01.03.2041 | 85 642,09 zł |
| 26 | 01.03.2042 | 93 658,94 zł |
| 27 | 01.03.2043 | 102 426,23 zł |
| 28 | 01.03.2044 | 112 014,22 zł |
| 29 | 01.03.2045 | 122 499,73 zł |
| 30 | 01.03.2046 | 133 966,77 zł |
Nasze 10 000 zł za 30 lat miało będzie wartość 133 966,77 zł, a więc kapitał początkowy zwiększy się o 1 239,67%.
Oczywiście nie zawsze udaje się skonstruować portfel inwestycyjny w taki sposób, by regularnie osiągać rezultaty zbliżone do WIGu. Osobiście zdarzały mi się okresy, gdy roczna stopa zwrotu z moich inwestycji przegrywała z WIGiem. Jednak, nawet osiągając rezultaty gorsze od szerokiego rynku, nadal mamy szansę na pomnożenie swoich oszczędności w ujęciu wieloletnim.
Podsumowując, Giełdę Papierów Wartościowych uważam za wartą uwagi alternatywę dla nisko obecnie oprocentowanych lokat i rachunków oszczędnościowych. O ile oczywiście pamiętać będziemy o ryzyku wiążącym się z inwestowaniem w akcje – nie mamy tutaj żadnej gwarancji zwrotu zainwestowanego kapitału. Kurs akcji spółki może w każdej chwili mocno spaść, może też ona ogłosić upadłość. Z zagrożeniami tego typu nie musimy się mierzyć w przypadku środków zdeponowanych w banku (depozyty nieprzekraczające równowartości 100 000 euro gwarantuje Bankowy Fundusz Gwarancyjny), jednak kosztem tego bezpieczeństwa jest znacznie niższe oprocentowanie…
Giełdowe ahoj!
Łukasz
Porownanie jest ewidentnie błędnie.
Autor przyjął sobie wybrany okres na giełdzie i wyliczył średnią stopę zwrotu. Dlaczego tak samo nie zrobił z lokatami?
Chyba wiadomo…..
PolubieniePolubienie
Metodologia obliczeń faktycznie nie jest taka sama w przypadku lokat i giełdy. Powodem tego stanu rzeczy nie jest jednak chęć wprowadzenia czytelnika w błąd, a fakt, że stopy procentowe w Polsce jeszcze do niedawna były mocno oderwane od rzeczywistości, co obrazuje pierwszy wykres z poniższego artykułu:
https://www.bankier.pl/wiadomosc/Amerykanie-maja-juz-wyzsze-stopy-procentowe-od-nas-7578773.html
Kilkunastoprocentowe stopy zwrotu na lokatach bankowych w Polsce w dobie coraz niższych stóp procentowych wprowadzanych przez banki centralne na całym świecie są moim zdaniem w przyszłości bardzo mało prawdopodobne. Natomiast stopy zwrotu z akcji na GPW w przytoczonym okresie zbliżone były do wyników giełd zachodnich.
W powyższym poście miałem na celu przede wszystkim ukazanie siły procentu składanego, gdzie nawet dziesiętna część punktu procentowego na rocznej stopie zwrotu w długim okresie robi różnicę 🙂
PolubieniePolubienie